Сбер уже среагировал, ВТБ – на очереди: проблемы Wildberries дошли до банков / Куда не смотрит ЦБ

1 Просмотры

Спасибо! Поделитесь с друзьями!

Вам не понравилось видео. Спасибо за то что поделились своим мнением!

Издатель Sep 8, 2026

В новом выпуске «Куда не смотрит ЦБ» говорим об интриге перед заседанием ЦБ: сохранить ставку 14% или снизить до 13,75%. Для закредитованных компаний важны даже минимальные шаги регулятора.

Отдельно – бюджет и банки. Плановый дефицит вырос ещё на 400 млрд рублей, но доходы бюджета восстанавливаются. Сбер уже повышает резервы по Wildberries, ВТБ остаётся главным банком риска.

В корпоративной части – «Магнит», «Самолёт» и «Евротранс». У первого возможен делеверидж, у второго ключевы рефинансирование и поддержка банков, а третий показывает цену слабой долговой модели.

В выпуске:

– почему перед заседанием ЦБ нет очевидного сценария по ставке;
– чем снижение даже на 0,25 п.п. важно для закредитованных компаний;
– почему бюджетный дефицит не стал неконтролируемой проблемой;
– как нефтегазовые доходы вышли выше плана;
– почему ненефтегазовые доходы начали расти быстрее;
– зачем крупный бизнес добровольно перечисляет деньги в бюджет;
– почему тема бюджета не должна быть поводом для повышения ставки;
– как банки начинают резервировать долги Wildberries;
– почему ВТБ остаётся особым кейсом;
– как восстановление угольщиков и металлургов помогает банкам;
– почему у селлеров проблемы начались ещё до ударов по складам;
– что показал отчёт «Магнита»;
– почему в продуктовом ритейле падает маржинальность;
– может ли делеверидж стать инвестиционной идеей в «Магните»;
– что происходит с долгом «Самолёта»;
– почему важно отделять проектное финансирование от долга корпоративного центра;
– зачем банкам поддерживать крупнейшего девелопера;
– почему фонд Capital мог зайти в акции «Самолёта»;
– какой сценарий монетизации земельного банка обсуждается на рынке;
– почему облигации «Самолёта» выглядят понятнее акций;
– как Газпромбанк пытался поддержать «Евротранс»;
– почему топливный кризис добил независимые АЗС;
– чему рынок должен научиться на кейсе «Евротранса».

Таймкоды

00:00 – сезон отчётностей
00:23 – ставка ЦБ: 50 на 50
03:44 – дефицит бюджета
05:23 – почему катастрофы нет
07:00 – нефтегазовые доходы выше плана
07:38 – ненефтегазовые доходы
10:16 – добровольные взносы бизнеса
16:05 – расходы бюджета
18:23 – ЦБ и бюджетный аргумент
21:51 – маркетплейсы и резервы банков
23:25 – ВТБ и Wildberries
25:37 – кредиты селлеров
27:13 – отчёт «Магнита»
28:45 – кризис ритейла
31:22 – идея делевериджа
33:53 – отчёт «Самолёта»
37:32 – долг корпоративного центра
39:22 – почему банки поддержат девелопера
42:11 – фонд Capital в «Самолёте»
44:47 – стратегия нового акционера
46:59 – облигации против акций
48:24 – отчёт «Евротранса»
48:49 – кредит Газпромбанка
50:31 – топливный кризис добил АЗС
52:06 – финал

Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мы в MAX — https://max.ru/mayorthunder
Мы в ТГ — https://t.me/dvinsky_invest